Principi per l’esercizio del diritto di voto e del dialogo con le imprese presso la Banca Migros («active ownership»)
Introduzione
Definizione
L’active ownership è un approccio di investimento responsabile, attraverso il quale investitori e investitrici collaborano e interagiscono con le aziende in cui investono, al fine di generare un impatto finanziario, ambientale e sociale e di conseguire risultati positivi e sostenibili a lungo termine.
Ciò comprende l’esercizio dei diritti sugli investimenti azionari nell’interesse a lungo termine di tutti gli stakeholder dell’azienda e un dialogo attivo focalizzato sullo sviluppo a lungo termine dell’impresa.
Motivi
In qualità di Banca a dimensione umana, siamo consapevoli dell’impatto delle nostre attività sull’ambiente e sulla società e della nostra responsabilità in tal senso. Per tale motivo, sosteniamo la strategia climatica della Svizzera e gli obiettivi climatici del Gruppo Migros e ci impegniamo per soddisfare le esigenze delle persone. Con questo intento realizziamo soluzioni e servizi all’insegna dell’innovazione, che rendono più sostenibili le decisioni finanziarie della nostra clientela.
In qualità di gestori patrimoniali, tramite l’active ownership desideriamo esercitare un’influenza positiva sulle aziende in cui investiamo. A tal fine, la Banca Migros si affida alla consulenza di Ethos Services SA («Ethos»). La Fondazione Ethos è stata costituita dalle casse pensioni nel 2004 con l’obiettivo di investire in modo sostenibile e responsabile.
In materia di active ownership la Banca Migros si orienta alle raccomandazioni dello Swiss Stewardship Code. I relativi principi sono riportati nella politica d’investimento sostenibile della Banca Migros. In tale ottica, la Banca Migros agisce esclusivamente nell’interesse dei suoi clienti d’investimento, ossia indipendentemente da altri settori di attività e relazioni cliente.
Esercizio del diritto di voto («voting»)
Linee guida sostenibili sul diritto di voto
L’esercizio dei diritti di voto nelle società anonime può essere un modo efficace per avere un’influenza positiva sulle aziende in cui si investe. Inoltre, può rappresentare un’ulteriore leva per sostenere il dialogo con le imprese oggetto d’investimento e per richiedere miglioramenti nelle pratiche commerciali sostenibili. I principi che regolano le raccomandazioni sul diritto di voto sono riportati nelle Linee guida per l’esercizio dei diritti di voto di Ethos. Queste comprendono, tra l’altro, raccomandazioni per l’approvazione del rapporto annuale, il discarico e la rielezione dei membri del Consiglio di amministrazione, il rapporto sulla sostenibilità, la politica retributiva e i diritti degli azionisti. Le richieste che comportano una riduzione dei rischi ambientali e sociali vengono appoggiate tenendo conto degli aspetti economici. Sono incluse le società anonime svizzere e le grandi aziende internazionali oggetto d’investimento dei fondi della Banca Migros. Le linee guida vengono riesaminate con cadenza annuale.
L’esercizio attivo dei diritti di voto presso la Banca Migros include tutti i fondi strategici classici e sostenibili nonché i fondi suddivisi per classi di asset che investono in azioni, obbligazioni e immobili domiciliati in Svizzera.
Organizzazione
La Banca Migros si affida a Ethos per l’analisi delle aziende e dei punti all’ordine del giorno, per la preparazione delle raccomandazioni di voto, per il reporting nonché per il supporto amministrativo. All’occorrenza, la Banca Migros può discostarsi in qualsiasi momento dalle raccomandazioni di Ethos. La decisione viene presa in seno alla Banca Migros dal servizio Ricerche sulla sostenibilità dell’Investment Office e viene motivata e documentata per iscritto. La raccomandazione sui diritti di voto della Banca Migros viene trasmessa per iscritto alla direzione dei fondi UBS Fund Management (Switzerland) AG. Quest’ultima è la titolare legale dei diritti di voto e può discostarsi da quanto raccomandato dalla Banca Migros.
Dialogo con le aziende («engagement»)
Dialogo sostenibile con le aziende
Un dialogo costruttivo con le imprese su tematiche sostenibili può contribuire a migliorare il profilo di rischio/rendimento a lungo termine e, nel contempo, avere un impatto positivo sull’azienda e sulla società. Se necessario, possono essere adottate misure di intervento a livelli superiori per esigere dalle imprese i miglioramenti necessari.
Nelle attività di engagement la Banca Migros è supportata da Ethos. Il dialogo segue l’Engagement Policy di Ethos, che include svariati temi relativi alla gestione d’impresa nonché aspetti sociali e ambientali. Ethos è in contatto diretto con aziende selezionate, principalmente svizzere. All’estero collabora, invece, con organizzazioni esperte e rinomate d’intesa con altri investitori («collaborative engagement»). L’engagement avviene attraverso iniziative che coprono un’ampia gamma di imprese.
L’engagement include tutti i fondi strategici classici e sostenibili nonché i fondi suddivisi per classi di asset che investono in azioni, obbligazioni e immobili domiciliati in Svizzera e tutti i mandati di gestione patrimoniale della Banca Migros. Il dialogo si svolge con aziende selezionate.
Organizzazione
Tutte le attività legate all’engagement, come la scelta dei temi, la selezione delle aziende, la conduzione del dialogo, il monitoraggio dei progressi e la documentazione, sono gestite da Ethos attraverso un dialogo diretto o la collaborazione con altri investitori («collaborative engagement»). Il comitato Sostenibilità dell’Investment Office della Banca Migros decide in merito alla partecipazione alle attività di engagement offerte da Ethos e a eventuali misure di intervento a livelli superiori (escalation), nel rispetto della strategia di sostenibilità della Banca Migros. Le decisioni vengono descritte e documentate per iscritto.
Escalation
Il dialogo con le imprese è un processo a lungo termine, in quanto deve concedere loro il tempo di mettere in pratica le proposte. Questo processo può durare diversi anni. Per misurare il successo delle attività di engagement, Ethos definisce criteri di successo misurabili e limitati nel tempo. Se con le misure concordate non si verifica alcun miglioramento sostanziale, vengono adottate adeguate misure di intervento a livelli superiori. Tali misure possono includere l’inoltro o il sostegno di richieste degli azionisti, l’intervento all’assemblea generale o la modifica del comportamento di voto, come ad esempio la destituzione del Consiglio di amministrazione. L’elenco delle misure di intervento a livelli superiori non è esaustivo e viene proposto da Ethos in funzione della situazione.
Conflitti di interesse
Il promemoria della Banca Migros sulla gestione dei conflitti di interessi si applica anche all’esercizio dei diritti di voto e al dialogo con le imprese.
Reporting e trasparenza
In quanto parte della politica d’investimento sostenibile, i presenti principi sono pubblicati sul sito web della Banca Migros.