La BCE inaugura una nuova fase
Dopo quasi un anno di stallo, la Banca Centrale Europea (BCE) torna in movimento e aumenta i tassi di interesse di riferimento di 25 punti base per contrastare l'aumento dell'inflazione causato dai prezzi dell'energia. Tuttavia, riteniamo che il potenziale di ulteriori aumenti sia limitato e che le conseguenze per la Banca Nazionale Svizzera (BNS) siano minime.
Riepilogo
– A causa dell'aumento dell'inflazione, la Banca Centrale Europea (BCE) ha deciso, nella riunione di giugno, un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base al 2,25%.
– La debole congiuntura economica rende difficile per la BCE combattere l'inflazione attraverso l'aumento dei tassi senza far precipitare l'economia in recessione. Per questo motivo, riteniamo che il potenziale di aumento dei tassi della BCE sia limitato e prevediamo al massimo un ulteriore aumento dei tassi.
– Il limitato potenziale di aumento non mette sotto pressione la Banca nazionale svizzera, poiché continuiamo a prevedere un andamento laterale del cambio CHF/EUR.
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