Situazione attuale in Medio Oriente: conseguenze sul suo mandato di gestione patrimoniale
Partiamo dal presupposto che le conseguenze della recente escalation in Medio Oriente saranno limitate per l’economia mondiale e per i mercati finanziari. Di conseguenza, riteniamo di essere ben posizionati con la nostra strategia d’investimento ampiamente diversificata e al momento non apportiamo alcuna modifica.
Ancora una volta il Medio Oriente è diventato il fulcro dell’economia mondiale. Dal 28 febbraio 2026 gli Stati Uniti e Israele conducono un attacco militare contro l’Iran. Gli assalti sono diretti principalmente contro installazioni militari, con l’obiettivo di eliminare la minaccia iraniana. Sono stati uccisi anche membri di alto rango del regime iraniano, compresa la massima autorità religiosa e politica Ali Khamenei. Le forze armate iraniane, da parte loro, rispondono con attacchi missilistici e droni contro Israele e altri Stati arabi. Il bersaglio degli attacchi erano in particolare le basi militari statunitensi situate in questi Paesi. Da entrambe le parti si registrano morti e feriti.
Non è ancora possibile stabilire con certezza quanto saranno grandi gli effetti negativi del conflitto sullo sviluppo economico mondiale e su quello della Svizzera. Ciò dipenderà in particolare dalla durata del conflitto e dalla possibilità di passaggio nello Stretto di Hormuz, attraverso il quale viene trasportato circa il 20% della produzione mondiale di petrolio e di gas liquefatto. L’oro nero e, in particolare per l’Europa, anche il gas sono considerati il motore dell’economia e sono indispensabili per uno sviluppo economico positivo. Finché la situazione rimarrà poco chiara e imprevedibile, la nervosità politica, economica e mediatica resterà elevata.
Nel nostro scenario di base partiamo dal presupposto che il conflitto sarà limitato nello spazio e nel tempo. Ciò significherebbe che lo stretto tornerebbe rapidamente navigabile e potrebbe quindi essere utilizzato per il commercio del petrolio, riducendo così in modo significativo il rischio congiunturale. La nervosità citata si è manifestata questa settimana anche sui mercati finanziari. Il mercato azionario svizzero, nel corso della settimana (situazione di giovedì 5 marzo 2026), ha registrato un calo di circa il 5%. Tuttavia, non si registra ancora panico sui mercati finanziari globali. Nonostante ciò, nei prossimi giorni sono da prevedere maggiori oscillazioni nel valore degli investimenti.
L’inizio del nuovo anno è stato brillante, con rendimenti positivi dal 2 al 5% per i mandati di gestione patrimoniale, a seconda della strategia. Gli ultimi giorni hanno però annullato una buona parte di questi guadagni. In questo contesto caratterizzato da grande incertezza, consigliamo ai nostri clienti di mantenere la calma, di non prendere decisioni affrettate e di attenersi alla strategia d’investimento scelta. L’esperienza ha dimostrato che a una fase di escalation segue spesso una fase di de-escalation e che i mercati recuperano rapidamente le perdite.
Abbiamo deciso di mantenere l’attuale posizionamento e di non apportare alcuna modifica alla strategia d’investimento. In questa fase di mercato è fondamentale una buona diversificazione degli investimenti tra diverse classi di asset e regioni. Continuiamo inoltre a sovrappesare le azioni svizzere per il loro carattere difensivo. Lo stesso vale per le nostre sovraponderazioni negli immobili svizzeri e nell’oro, che in questa fase conferiscono stabilità ai portafogli dei clienti.
(Foto: Keystone / Ted Soqui)
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