Duello azionario: VAT Group e Inficon
Senza i chip per computer, niente funziona nel nostro mondo digitalizzato. Due aziende svizzere quotate in borsa svolgono un ruolo importante nella produzione di chip: VAT Group e Inficon. Quale azione offre agli investitori maggiori opportunità di guadagni in borsa?
È difficile immaginare un mondo senza chip. I chip sono ovunque: negli smartphone, nelle lavatrici, nei data center... Maggiore è il numero di applicazioni IA di cui abbiamo bisogno, tanto più saranno i chip necessari. Anche la diffusione delle auto elettriche accelererà la richiesta di chip, in quanto queste richiedono fino a dieci volte più semiconduttori rispetto alle auto tradizionali. La produzione di questi componenti minuscoli ma essenziali è un capolavoro ingegneristico. Nelle fabbriche ultramoderne di chip che costano miliardi ci sono condizioni che ricordano i film di fantascienza. I dispositivi di precisione operano in ambienti quasi a vuoto (sottovuoto), poiché anche le più piccole impurità potrebbero distruggere i delicati semiconduttori.
Chi vuole investire nel settore dei semiconduttori non deve necessariamente mirare a Taiwan o agli Stati Uniti. Nel Canton San Gallo due imprese svolgono un ruolo chiave nella produzione di chip: VAT Group e Inficon. VAT Group, con sede a Haag, è specializzata in valvole che regolano l’ambiente a vuoto nella produzione. Inficon con sede a Bad Ragaz fornisce sensori e strumenti di controllo altamente sensibili, indispensabili per la garanzia della qualità nelle fabbriche di chip. Entrambe le aziende sono essenziali per la produzione di semiconduttori, la quale con il boom dell’IA acquista sempre più importanza. Ma quale azione offre le migliori prospettive?
VAT Group e Inficon
Sfide comuni: incertezze geopolitiche e franco svizzero forte
Entrambe le aziende dipendono dal business con la Cina. Mentre Inficon realizza circa il 26% del fatturato in Cina, per VAT questo supera addirittura il 30%. Se le tensioni tra Stati Uniti e Cina dovessero aggravarsi, le restrizioni alle esportazioni di apparecchiature chip potrebbero colpire entrambe le imprese. Inoltre, il franco svizzero forte pesa sui fatturati e sugli utili indicati in franchi, poiché molti clienti pagano in altre valute, mentre gran parte dei costi sono sostenuti in Svizzera.
Confronto: focalizzazione e diversificazione
VAT convince soprattutto per la chiarezza e la focalizzazione del suo modello aziendale. Gran parte del fatturato proviene direttamente dal settore dei semiconduttori, dove nei prossimi anni il fabbisogno di valvole precise per vuoto probabilmente supererà la media. La combinazione di leadership tecnologica e ricavi ricorrenti da servizi rende VAT sinonimo di qualità e affidabilità. Tuttavia, il titolo ha una valutazione superiore rispetto a Inficon, costituendo quindi per gli investitori un certo rischio se dovesse risultare deludente.
Inficon, invece, copre una posizione più ampia. Oltre all’industria dei semiconduttori, l’azienda serve anche altri mercati e questo la rende meno vulnerabile alle fluttuazioni in un singolo settore. Inoltre, l’azione è valutata in modo più conveniente, il che offre un maggiore potenziale di rialzo.
Conclusione: VAT come vincitore focalizzato e Inficon con maggiore potenziale di rialzo
Per gli investitori conservativi che vogliono trarre un vantaggio superiore alla media dal ciclo dei semiconduttori trainato dall’IA, VAT è la scelta più giusta. Ciò è confermato dalla posizione di mercato quasi monopolistica, dai margini superiori e dalle prospettive promettenti nella produzione di chip. Allo stesso tempo, gli investitori devono essere disposti ad accettare un premio di valutazione per questa azione.
Inficon potrebbe essere particolarmente interessante per gli investitori che cercano un accesso più economico al megatrend della produzione di chip. Grazie all’ampia diversificazione tramite diversi mercati finali e applicazioni, l’azienda offre inoltre un ulteriore livello di sicurezza. Se gli investimenti dovessero dare i loro frutti e le previsioni annuali dovessero essere rispettate, l’azione potrebbe ancora sviluppare un notevole potenziale di rialzo.
(Foto VAT: Keystone / Gian Ehrenzeller)
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