Investir le capital de la caisse de pension en toute sécurité

Décision de principe: rente, capital ou les deux?

Avant de pouvoir placer votre capital de la caisse de pension, vous devrez décider de la forme du retrait: rente, capital ou une combinaison des deux. Si vous optez pour le retrait sous forme de capital, vous assumez vous-même la responsabilité du placement et de l’utilisation de votre patrimoine au fil des années.

La forme de retrait qui vous convient va dépendre notamment de vos besoins financiers, de votre situation familiale, de votre capacité de risque et de vos projets de retraite personnels. Vous trouverez une comparaison détaillée dans notre article Versement de l’avoir de la caisse de pension: rente, capital ou les deux?

Le taux de conversion: ce qu’il signifie pour la décision

Le taux de conversion détermine le montant de la rente annuelle que vous toucherez de la caisse de pension. Avec un taux de conversion de 5%, un avoir de vieillesse de 500 000 francs, par exemple, donnera une rente annuelle à vie de 25 000 francs. Actuellement, un taux de conversion minimum légal de 6,8% s’applique à la part obligatoire de la prévoyance professionnelle; d’autres taux peuvent s’appliquer à la part surobligatoire. C’est pourquoi la plupart des caisses de pension appliquent des taux mixtes.

Important pour le retrait en capital: le taux de conversion ne peut pas être comparé au rendement d’un placement financier. Par exemple, renoncer à une rente assortie d’un taux de conversion de 5% n’implique pas forcément un rendement annuel de 5% généré avec le capital. En effet, la rente se compose, de manière simplifiée, des revenus d’investissement et d’une utilisation progressive du patrimoine. En cas de retrait en capital, le revenu nécessaire peut également être financé à partir d’une combinaison de rendement et d’utilisation planifiée du patrimoine. Dans le cas de la rente, l’espérance de vie et le versement à vie sont également pris en compte dans le calcul.

Par conséquent, le taux de conversion n’est pas l’objectif déterminant pour la stratégie de placement. Ce qui importe davantage, c’est le revenu dont vous aurez besoin à la retraite, la durée de votre horizon de placement et les risques que vous pouvez supporter.

Stratégie de placement à la retraite: comment investir judicieusement mon avoir de la caisse de pension?

Lorsque vous placez votre avoir de la caisse de pension, la principale question à vous poser est de savoir quand vous aurez besoin de quelle part de votre patrimoine. L’argent nécessaire à court terme doit rester aussi sûr et disponible que possible. En revanche, pour la part dont vous n’avez pas besoin tout de suite, vous pouvez envisager des placements offrant de meilleures opportunités de rendement.

La stratégie des trois cagnottes

Dans la stratégie des trois cagnottes, le patrimoine est réparti en fonction du moment auquel vous en aurez probablement besoin:

• Cagnotte 1: liquidités pour les prochaines années. Cette cagnotte absorbe les dépenses que ne couvrent pas vos recettes régulières, ainsi que les grosses acquisitions et réserves prévues. Comme point de repère, vous pouvez planifier vos besoins pour les une à trois prochaines années. Cet argent doit être disponible à tout moment ou à court terme, par exemple sur un compte d’épargne ou dans des placements à terme de courte durée. Vous évitez ainsi de devoir vendre vos titres dans une phase boursière défavorable.
• Cagnotte 2: capital à moyen terme. L’argent dont vous n’aurez besoin que dans quelques années peut être investi de manière un peu plus dynamique. Pour un horizon de placement de 4 à 10 ans, privilégiez des placements peu volatils à équilibrés, par exemple des solutions de placement largement diversifiées avec une part d’actions limitée, selon votre capacité de risque et votre propension au risque.
• Cagnotte 3: capital destiné à être placé à long terme. Le patrimoine auquel vous pouvez renoncer pendant plus de 10 ans a l’horizon de placement le plus long. Vous pouvez donc l’investir davantage dans l’optique d’un rendement accru, par exemple dans des placements en actions largement diversifiés. Cette cagnotte doit contribuer à préserver le patrimoine à long terme et à amortir la perte de pouvoir d’achat due à l’inflation. Selon la situation personnelle, elle peut également contenir le patrimoine que vous entendez léguer ultérieurement.

Stratégie de retrait

Une stratégie de retrait vous permet de déterminer le montant que vous retirerez régulièrement de votre patrimoine. L’essentiel est que les retraits soient cohérents avec vos besoins financiers, vos autres sources de revenu et votre stratégie de placement.

L’une des règles d’or est la règle des 4%: la première fois, vous retirez 4% du patrimoine placé, puis ce montant en francs suisses est ajusté chaque année à l’inflation. Pour un patrimoine de 500 000 francs, cela représenterait donc 20 000 francs la première année. Mais cette règle n’offre qu’un point de repère et ne se prête pas à toutes les situations personnelles.

Exemple de plan de retraits simplifié: supposons que vous disposiez de 500 000 francs de capital à la retraite et que vous ayez besoin, en plus de l’AVS et d’éventuels autres revenus, de 24 000 francs par an pour couvrir vos dépenses courantes. Vos besoins personnels dépassent ainsi le montant qui résulterait de la règle des 4%. Un plan de retraits pourrait donc se présenter comme suit:

• Besoin annuel supplémentaire: 24 000 francs
• Prélèvement mensuel: 2000 francs
• Réserve de liquidités: 72 000 francs sur 3 ans pour les retraits courants; selon la situation, une réserve supplémentaire pour les grosses dépenses imprévues doit être planifiée séparément.
• Patrimoine restant: 428 000 francs sont placés en fonction des différents horizons de placement.
• Vérification: vérifiez une fois par an si vos besoins financiers, votre stratégie de placement et le montant des prélèvements sont toujours en adéquation.

Remarque: cet exemple est un modèle de calcul simplifié. Les impôts, l’inflation, les produits des placements, les commissions et les dépenses extraordinaires ne sont pas pris en compte. La durée de vie du capital peut donc varier considérablement.

Quels sont les risques liés au placement de capitaux de la caisse de pension?

Si vous décidez de retirer votre patrimoine sous forme de capital, vous devrez veiller à ce qu’il dure aussi longtemps que possible malgré les retraits. À cet égard, vous devriez tenir compte de différents risques:

• Risque de marché: les actions, les obligations et autres placements peuvent perdre de la valeur. Les fortes pertes sont particulièrement problématiques si vous dépendez simultanément de l’argent investi.
• Risque de succession de rendement:de mauvaises années boursières au début de la phase de retrait peuvent grever davantage le patrimoine que des pertes à une date ultérieure. En effet, si vous retirez du capital après des pertes, vous aurez moins de patrimoine disponible à la prochaine reprise.
• Risque de longévité: personne ne sait à l’avance combien de temps le patrimoine devra durer. En cas de retrait en capital, vous assumez vous-même le risque d’une vie plus longue que prévu dans votre planification financière.
• Risque d’inflation: la hausse des prix réduit le pouvoir d’achat de votre patrimoine. Si le rendement reste inférieur à l’inflation à long terme, vous pourrez vous permettre de moins en moins de choses avec le même capital.
• Risque de liquidité: des dépenses imprévues peuvent entraîner un besoin accru de disposer d’argent à court terme. Une réserve de liquidités suffisante réduit le risque de devoir vendre des placements à un moment défavorable. Mais dans le cas d’une rente, le risque de liquidité est encore plus marqué, car il n’est pas possible de recourir à des moyens financiers plus importants.

Ces risques ne peuvent être totalement évités. Néanmoins, une allocation du patrimoine adaptée à vos besoins financiers et à votre horizon de placement vous aidera à séparer l’argent dont vous avez besoin à court terme du capital investi à long terme.

Bon à savoir: en Suisse, les dépôts bancaires sont protégés jusqu’à concurrence de 100 000 francs par client et par banque. Les valeurs en dépôt telles que les actions et les parts de fonds ne sont pas des dépôts bancaires, mais sont séparées en cas de faillite de la banque.

Aperçu des meilleurs placements à la retraite

Le placement qui vous convient le mieux va dépendre de vos besoins financiers, de votre horizon de placement, de votre capacité de risque et de votre propension au risque. Dans la pratique, il s’agit généralement d’une combinaison de différentes formes de placement. Plus longtemps vous pouvez renoncer à une partie de votre patrimoine, plus vous pourrez envisager des placements aux fluctuations de valeur importantes.

Évitez le piège fiscal: optimisez le retrait en capital

Après le retrait en capital, le produit des intérêts et les dividendes comptent comme revenu imposable; les gains en capital privés issus du patrimoine mobilier privé sont exonérés d’impôt, pour autant qu’il n’y ait pas d’activité commerciale. Au moment du retrait en soi, le capital de la caisse de pension est imposé séparément des autres revenus.

Prenez en compte non seulement votre caisse de pension, mais aussi les avoirs du pilier 3a et des comptes de libre passage. Si vous retirez plusieurs capitaux de prévoyance durant la même année civile, ceux-ci sont pris en compte ensemble pour le calcul de l’impôt sur les prestations en capital. Pour les couples, les retraits au titre de la prévoyance des deux personnes sont imposés conjointement (selon le droit actuel).

Voici comment échelonner vos retraits:

• Opter pour une retraite partielle: si vous retirez votre avoir de la caisse de pension en plusieurs étapes, vous pouvez répartir les retraits sur différentes années fiscales. Les possibilités dont vous disposez dépendent également du règlement de votre caisse de pension. Plus d’infos dans notre article Retraite partielle: la retraite pas à pas.
• Prévoir plusieurs comptes 3a: un compte 3a doit être entièrement liquidé en cas de retrait ordinaire. En revanche, avec plusieurs comptes, vous pouvez échelonner les versements sur plusieurs années et réduire ainsi la progression fiscale. Plus d’infos dans notre article Plusieurs comptes du pilier 3a: économisez des impôts lors du retrait.

Planifiez donc vos retraits suffisamment tôt afin de pouvoir les coordonner dans le temps. L’échelonnement fiscalement judicieux va dépendre du canton, du montant des différents avoirs et de votre situation de prévoyance personnelle. 

Bon à savoir: à partir du 1er janvier 2032, l’imposition individuelle s’appliquera. Les retraits au titre de la prévoyance des conjoints ne seront alors plus cumulés, mais seront imposés séparément pour chaque personne. Pour la planification des retraits d’ici là, les règles actuelles restent en vigueur.

Guide étape par étape: placer le capital de la caisse de pension

Une fois la décision prise de retirer votre avoir de la caisse de pension sous forme de capital, il vous faut procéder à la planification concrète. Ces six étapes vous aideront à agir conformément à vos besoins financiers et à votre retraite: 

1. Calculer votre budget et vos lacunes de revenu: comparez vos revenus escomptés à la retraite avec vos dépenses courantes. Vous verrez ainsi de quel montant de votre patrimoine vous aurez besoin en plus. Planifiez également les dépenses importantes prévisibles, par exemple pour des rénovations, des voyages ou la reprise d’un prêt hypothécaire.
2. Définir la réserve de liquidités: déterminez la somme que vous souhaitez conserver en toute sécurité et à court terme pour les années à venir. Cette réserve servira à couvrir les lacunes de revenu courantes et les dépenses imprévues sans que vous deviez vendre des placements à long terme à un moment défavorable.
3. Définir des horizons de placement: réfléchissez à quand vous aurez probablement besoin de quelles parts de votre patrimoine. L’argent nécessaire à court terme sera placé différemment de celui qui peut rester investi pendant de nombreuses années. À cet effet, la stratégie des trois cagnottes offre une structure possible.
4. Déterminer le profil de risque: clarifiez les fluctuations de valeur que vous pouvez supporter financièrement et celles avec lesquelles vous vous sentez à l’aise. Votre capacité de risque et votre propension au risque personnelle sont déterminantes.
5. Définir la stratégie de placement et répartir largement le patrimoine:  choisissez une combinaison adaptée aux différents horizons de placement et à votre profil de risque. Une large diversification des catégories d’actifs, des marchés et des entreprises réduit la dépendance vis-à-vis des placements individuels. Faites également attention aux frais courants. Les frais de gestion, de dépôt et de produit réduisent le rendement chaque année et influencent ainsi le patrimoine dont vous disposez à long terme pour les retraits.
6. Planifier les retraits et les vérifier régulièrement: déterminez le montant que vous souhaitez retirer chaque mois ou chaque année de votre patrimoine. Vérifiez régulièrement le plan de retraits et la stratégie de placement et adaptez-les si vos dépenses, votre situation financière ou les conditions cadres évoluent.

Faites-vous conseiller

Investir l’argent de la caisse de pension est complexe, car plusieurs décisions entrent en jeu. Outre la stratégie de placement, d’autres questions se posent souvent, telles que: quel devrait être le montant de ma réserve de liquidités? Quels retraits sont supportables à long terme? Dois-je réduire ou maintenir mon prêt hypothécaire? Et quelles sont les conséquences d’un retrait en capital pour la succession ou la couverture financière de mon partenaire ou de ma famille?

Au cours d’une planification financière professionnelle, nous examinons ces thèmes ensemble. Cela vous aide à harmoniser vos recettes, vos dépenses, votre patrimoine, vos impôts, vos prêts hypothécaires, votre prévoyance et votre succession afin d’en déduire une stratégie viable pour votre retraite.