Markteinschätzung

Marktpublikationen

Anlageüberblick: Fester Boden, neue Horizonte

Das Jahr 2025 war ein Rekordjahr für die globalen Aktienmärkte. Solides Gewinnwachstum gepaart mit nachlassenden Zinsängsten trieb die Kurse kräftig nach oben. Auch in diesem Jahr bleiben Chancen und Risiken eng verwoben. Lesen Sie in unserem aktuellen Anlageüberblick, wie wir die derzeit herausfordernde Situation an den Finanzmärkten einschätzen.

Makro-Übersicht: Zartes Konjunktur-Pflänzchen

Die politökonomische Blockbildung setzt sich auch 2026 fort. In einer Art tripolaren Monroe-Doktrin beanspruchen die USA, China und Russland ihre Einfluss-Sphären, in denen sie nach Gutdünken schalten und walten. Für das zarte Wachstumspflänzchen der globalen Wirtschaft birgt dies einige Herausforderungen. Denn der weltweite Handel aber auch offene Volkswirtschaften wie die Schweiz sehen sich damit mit einer sich verändernden Ausgangslage konfrontiert. Was dies für den weiteren Konjunkturverlauf, die Zinsen und die Währungen bedeutet, erfahren Sie in der neusten Makroübersicht der Migros Bank

Zinsausblick Januar 2026: Das Zyklusende naht

Mit dem neuen Jahr zeichnet sich auch das Ende des jüngsten Zinssenkungszyklus der wichtigsten Zentralbanken ab. Die Inflation liegt vielerorts nahe bei der angestrebten Zielmarke oder – wie im Fall der Schweiz – bereits (sehr deutlich) darunter. Kommt es zu keinen unerwarteten Preisschocks, werden die relevanten Leitzinsen zum Jahresende auf dem Tiefpunkt der Zinssenkungsphase notieren.

Quartalsbericht Immobilien: 3. Quartal 2025

Im Quartalsbericht Immobilien finden Sie aktuelle Informationen zum Immobilienmarkt Schweiz. Die Preisentwicklung im Eigenheimsegment und auf dem Mietmarkt werden vertieft behandelt sowie deren Treiber erläutert.

Weitere Artikel

Auf der Suche nach einem sicheren Hafen

Der aus politischer Sicht intensive Januar hat zu erhöhten Kapitalflüssen in sichere Häfen wie Gold und Schweizer Franken geführt. Der Goldrausch erfasst immer mehr Privatanleger, während die globalen Zentralbanken das Tempo der Einkäufe reduzieren. Die rasche Aufwertung des Frankens erhöht den Druck auf die Schweizerische Nationalbank, der aber die Hände gebunden sind.

Die Fed wartet ab – und bleibt erst recht entscheidend für die Schweiz

Die US-Notenbank Fed lässt ihren Leitzins vorerst unangetastet. Dieses Stillhalten wurde im Vorfeld der Entscheidung vom 28. Januar auf breiter Front erwartet. Doch gerade für die Schweiz und ihre Geldpolitik ist diese Nicht-Überraschung wichtiger, als es auf den ersten Blick scheint – nicht zuletzt für die Schweizerische Nationalbank.

Grönland und mehr: Geopolitik als Pokerspiel

Die internationale Politik ähnelt immer mehr einer Pokerpartie. Nur wer seine Karten kennt, den Gegner einschätzen kann und eine hohe Glaubwürdigkeit besitzt, kommt auch mit einem gelegentlichen Bluffen durch. Das gilt nicht nur beim Streit um Grönland, sondern auch für die Schweiz.

Die Glorreichen Sieben: Ein Blick auf die Tech-Giganten und ihre Zukunft

Die «Glorreichen Sieben» stehen vor neuen Herausforderungen. Während Nvidia weiterhin die KI-Infrastruktur dominiert, setzen Unternehmen wie Alphabet und Amazon auf eigene Chips. Gleichzeitig wächst der Druck durch chinesische Anbieter und Open-Source-Modelle, was die Dynamik in der Tech-Welt 2026 neu definieren könnte.

Zinsausblick Januar 2026: Das Zyklusende naht

Das Januarloch ist da. Aber es verschwindet wieder!

Im Januar ist manches Haushaltsbudget überdurchschnittlich angespannt. Das ist mühsam und ärgerlich, aber auch erklärbar und temporär. Auch darum lässt sich daran nicht die generelle Konjunkturlage ablesen.

Von Zinsen, Zimtsternen und Zwischenbilanzen

Wenn sich das Jahr seinem Ende zuneigt, senkt sich über die Wirtschaftsdebatte eine ungewohnte Ruhe. So passend diese Stimmung zur Weihnachtszeit sein mag, so wenig selbstverständlich ist sie. Für unsereins Grund genug, um bei einer Tasse Glühwein genau darüber zu sinnieren (und darüber, ob die nächsten Zinsprognosen wirklich schon in der ersten Januar-Woche fertig sein müssen).

EZB: Jahresausklang ohne Überraschung

Die Europäische Zentralbank (EZB) lässt ihre Geldpolitik unangetastet. Die Aussichten für die Eurozone bleiben aufgrund zahlreicher Herausforderungen nicht rosig. Zurzeit besteht kein Handlungsbedarf für geldpolitische Anpassungen.

SNB-Zinsentscheid vom 11.12.2025: Keine Überraschung

Der Leitzins in der Schweiz bleibt vorerst unverändert. Trotz der herausfordernden Situation für die Schweizer Wirtschaft dürfte auch zukünftig die Zinsschraube nicht ins Minus gedreht werden. Die Wirkung eines solchen Schrittes wäre primär unerwünschter Natur.

Die Fed enttäuscht die Finanzmärkte nicht

Die US-Notenbank senkte den Leitzins zum dritten Mal in Folge um einen Viertelprozentpunkt. Mit dieser Zinslockerung trotz weiterhin guter Konjunkturdaten und überschiessender Inflation erfüllt sie die selbst geschaffenen Markterwartungen. Gleichzeitig deutet Fed-Präsident Jerome Powell einen vorsichtigeren Kurs an.

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