Makro-Übersicht: Unruhige Gewässer
In den letzten zwei Ausgaben der «Makro-Übersicht» stellten wir die USA aufgrund der Zollpolitik ins Zentrum unserer Überlegungen. Löst man den Fokus jedoch von Trump, offenbart sich Bemerkenswertes. So trotzt die US-Wirtschaft bislang allen Unkenrufen, während diesseits des Atlantiks die Besorgnis an den Kapitalmärkten wächst. Ins Bewusstsein rückt immer stärker die ungesund wachsende Verschuldung bei gleichzeitig schleppender Konjunktur. Letzteres spürt auch die Schweiz. Seit Längerem. Was dies für das Wirtschaftsumfeld bedeutet, erfahren sie in der neusten Makroübersicht der Migros Bank.
Ernüchternder Fokuswechsel
Stürmische Zeiten für Europa
An den Kapitalmärkten wächst die Besorgnis über Europa. Ins Bewusstsein rückt immer stärker die ungesund wachsende Verschuldung bei gleichzeitig schleppender Konjunktur. Letzteres spürt auch die Schweiz. Seit Längerem.
Alle Augen auf die Fed
Im September nehmen die Zentralbanken die Sitzungen wieder auf. Wir rechnen aber mit keiner Zinssenkung. Dies steht jedoch quer zu den Markterwartungen für die Fed und könnte für Unruhe an den Finanzmärkten sorgen.
Fokus Haushaltsrisiken
Während für die Schweizer Zinsen Flaute herrscht, weht stürmischer Wind in der Eurozone. Die Rendite der europäischen Papiere verzeichnet eine Aufwärtstendenz und Frankreich befindet sich in einer politischen Krise.
Der Franken: Ein Fels in der Brandung
Das Anlegervertrauen in den Franken ist unerschütterlich. Das zeigt sich darin, dass die Festigkeit der Schweizer Landeswährung sowohl der Schweizerischen Nationalbank als auch konjunkturellem Gegenwind trotzt.
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