Was sind Obligationen? 8 wichtige Fakten
Obligationen sind kreditähnliche Wertpapiere und gehören in jedes ausgewogene Anlageportfolio – schliesslich bieten sie planbare Erträge bei überschaubarem Risiko. Wie Obligationen genau funktionieren, welche Arten es gibt und für wen sie sich eignen, erfahren Sie in diesem Ratgeber. Acht wichtige Fakten über Obligationen – von der einfachen Erklärung bis hin zu konkreten Anlagestrategien.
Zusammenfassung
– Obligationen sind: eine Art Darlehen, die Sie Unternehmen oder Staaten gewähren. Im Gegenzug erhalten Sie Zinszahlungen und bekommen am Ende der Laufzeit den Nennwert zurück.
– Planbare Erträge: Sie wissen von Anfang an, welche Zinszahlungen Sie erhalten und wann Sie den Nennwert zurückbezahlt bekommen. Das macht Obligationen ideal für sicherheitsorientierte Anlegende.
– Drei Hauptarten: Bezogen auf die Schuldner, die Obligationen herausgeben, lassen sich vereinfacht drei Kategorien unterscheiden: öffentliche Anleihen, Unternehmensanleihen und Kassenobligationen.
– Direktanlage oder Fonds: Obligationenfonds streuen das Risiko breiter und sind in der Verwaltung meist praktischer als Direktanlagen, die sich eher für grössere Beträge eignen.
– Steuern: Zinserträge sind steuerpflichtig, Kursgewinne sind für Privatanlegende meist steuerfrei. Bei Schweizer Obligationen wird eine Verrechnungssteuer erhoben, die Sie in der Schweizer Steuererklärung zurückfordern können. Beachten Sie, dass für Obligationen ohne Coupons steuerliche Ausnahmeregelungen gelten und Kursgewinne daher auch steuerpflichtig sein können.
– Risiken: Obligationen sind nicht risikofrei. Zinsänderungen können den Kurs beeinflussen, und bei schlechter Bonität besteht ein erhöhtes Risiko, dass Zinsen nicht geleistet werden oder der Nennwert der Obligation nicht vollständig zurückbezahlt wird. Dennoch bieten Obligationen mehr Stabilität als Aktien.
| Merkmal | Obligationen | Aktien |
|---|---|---|
Status |
Gläubiger/-in |
Miteigentümer/-in |
Erträge |
Feste Zinszahlungen + Kurssteigerungen |
Dividenden + Kurssteigerungen |
Risiko |
Niedriger |
Höher |
Laufzeit |
Fest (oder selten auch unbegrenzt) |
Unbegrenzt |
Bei Konkurs |
Je nach Ausgestaltung der Obligation (hinterlegt mit Sicherheiten ausserhalb der Konkursmasse, Teil der Konkursmasse, nachrangige Auszahlung, Umwandlung in Eigenkapital usw.) |
Nachrangige Auszahlung |
Rendite langfristig |
Moderater |
Oft höher |
| Merkmal | Direktanlagen | Obligationenfonds |
|---|---|---|
Kontrolle |
Volle Auswahl und Kontrolle |
Fondsmanagement entscheidet |
Diversifikation |
Tief, einzelne Anleihen |
Hoch, breite Streuung automatisch |
Transparenz |
Vollständig sichtbar |
Portfolio nur teilweise einsehbar |
Flexibilität |
Gezielter Kauf/Verkauf möglich |
Nur Fondsanteile handelbar |
Verwaltung |
Eigenverantwortung |
Professionelle Verwaltung |
Mindestanlage |
Höhere Einstiegshürde |
Niedrige Einstiegshürde |
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